日銀への忖度で債券市場は安定を実現
日本の債券市場は、2016年9月以降の総括検証によるYCC(イールドカーブ・コントロール)の導入により管理相場状況が続き、市場機能が意図的に低下させられた状況にあった。
しかも、そこで「管理化」されたのは、明確な政策金利、事実上の固定金利によるものではない。すなわち、大幅な国債購入により実需に変化を与える実力行使によるものではなかった。むしろ、安定を実現した要因として重要であったのは、日銀の姿勢を市場が「忖度」したことによるものと考えられる。
10年はYCCが働くが、超長期には「良い金利上昇」も
今後の日本の金利見通しは、残存期間10年を中心としたYCCが維持されるなかでイールドカーブを予想することにある。
こちらの記事は会員登録で続きをご覧いただけます
『フィナンシャル・マーケティングWEB』会員なら
全国の トップセールスのノウハウ記事 が全文読める
『ファンドマーケティング』の最新号の記事が スマホで発売日前に読める
『保険マーケティング』の記事が スマホで読める
新着記事や注目記事が分かる 会員限定メルマガ が届く