『東京海上・世界モノポリー戦略株式ファンド』は、社会に不可欠なインフラサービスを提供し、高い参入障壁に守られた安定的な収益基盤を持つ企業に投資する。AI(人工知能)をはじめとするテクノロジー関連銘柄に市場の注目が集まる中、なぜ同ファンドは空港や有料道路といった、公益の事業に着目するのか。同ファンドの実質的な運用を担うマゼラン・アセット・マネジメントの共同リード・ポートフォリオ・マネジャー、ベン・マクビカー氏に、その投資哲学と戦略について聞いた。

安定したキャッシュフローで「守り」と「成長」を両立させる

マゼラン・アセット・マネジメント 共同リード・ポートフォリオ・マネジャーベン・マクビカー氏
マゼラン・アセット・マネジメント
共同リード・ポートフォリオ・マネジャー
ベン・マクビカー

──組み入れ銘柄に共通する特徴を教えてください。

マクビカー氏 当ファンドには、主に水道、ガス、電力、空港、有料道路、通信、病院など、社会に欠かせないインフラサービスを提供する会社を組み入れています。

ファンド名にもあるモノポリー(monopoly)は、日本語で「独占」や「独占権」という意味です。新規参入に巨額の設備投資を要する領域で事業を展開し、なおかつ国の規制や限られた事業免許に守られるなど、高い参入障壁を持ち、企業同士の競争の影響を受けにくい収益基盤を築いている銘柄を選別して投資しています。

こうした、いわゆるオールドエコノミーへの投資には、高いリターン獲得よりも安定性を重視するというイメージがあるかもしれません。しかし、当ファンドのこれまでの運用実績を世界株式(MSCIワールドインデックス)と比較すると、下落局面で値下がりを抑えながら、中長期では着実なリターンを積み上げてきたことが分かります。

■図表1: 世界モノポリー株式戦略設定来パフォーマンス2026年6月末時点(米ドルベース)
図表1: 世界モノポリー株式戦略設定来パフォーマンス2026年6月末時点(米ドルベース)
出所:マゼラン・アセット・マネジメント。2026年6月末時点。設定日は2012年1月18日。世界モノポリー戦略は同一戦略のコンポジット(費用控除後、米ドル)。
インフラ株式はS&Pグローバル・インフラ指数(配当込み、米ドル)、世界株式はMSCIワールド(配当込み、米ドル)。

リターンの背景にあるのが、安定的な事業キャッシュフローです。

こちらの記事は会員登録で続きをご覧いただけます

『フィナンシャル・マーケティングWEB』会員なら

・ 全国の トップセールスのノウハウ記事 が全文読める

・『ファンドマーケティング』の最新号の記事が スマホで発売日前に読める

・『保険マーケティング』の記事が スマホで読める

・ 新着記事や注目記事が分かる 会員限定メルマガ が届く

会員ログイン
   
新規会員登録(無料)



利用規約

第1条(本規約)

株式会社エディト(以下「当社」とします)は、当社が提供する「フィナンシャル・マーケティングWEB」(以下「本サイト」とします)について、本サイトを利用するお客様(以下、「会員」とします)が本サイトの機能を利用するにあたり、以下の通り利用規約(以下「本規約」とします)を定めます。

第2条(本規約の範囲)

本規約は本サイトが提供するサービスについて規定したものです。

第3条(会員)

本サイトの会員は、公募投資信託もしくは各種の保険商品の販売に携わる上記項目に該当していることを条件とし、登録の申し込みを行うには、当社が入会を承諾した時点で、本会員規約の内容に同意したものとみなします。なお、申込に際し虚偽の内容がある場合や本規約に違反するおそれがある場合には、当社は会員登録を拒否もしくは抹消することができます。

第4条(ユーザー名とパスワードの管理)

ユーザー名およびパスワードの利用、管理は会員の自己責任において行うものとします。会員は、ユーザー名およびパスワードの第三者への漏洩、利用許諾、貸与、譲渡、名義変更、売買、その他の担保に供するなどの行為をしてはならないものとします。ユーザー名およびパスワードの使用によって生じた損害の責任は、会員が負うものとし、当社は一切の責任を負わないものとします。

第5条(著作権)

本サイトに掲載された情報、写真、その他の著作物は、当社もしくは著作物の著作者または著作権者に帰属するものとします。会員は、当社著作物について複製、転用、公衆送信、譲渡、翻案および翻訳などの著作権、商標権などを侵害する行為を行ってはならないものとします。

第6条(サービス内容の停止・変更)

当社は、一定の予告期間をもって本サイトのサービス停止を行う場合があります。 会員への事前通知、承諾なしに本サイトのサービス内容を変更する場合があります。

第7条(個人情報の取扱い)

当社は、会員の個人情報を別途オンライン上に掲示する「プライバシーポリシー」に基づき、適切に取り扱うものとします。

利用規約およびプライバシーポリシーに同意したうえで、会員登録を申し込みます。必須
必須項目=必須